春节假期结束，多家券商机构发布了对后市的展望。整体来看，机构普遍对节后A股行情持积极态度，认为在政策预期、资金回流及产业趋势等多重因素驱动下，市场有望迎来新一轮上行窗口。核心观点梳理如下：

一、市场整体判断：春季行情可期，上行趋势有望延续

多数券商认为，节后A股将迎来一段高胜率窗口期，春季行情有望延续。

• 中信证券认为，资金流入和人心思涨的格局未变，节后春季行情有望延续。

• 中信建投判断，当前市场情绪高涨，节后A股有望开启新一轮上行。

• 招商证券指出，市场在节后及两会前将保持震荡上行态势。

• 兴业证券也继续看好A股节后迎来新一轮上行。

• 华西证券表示，A股“红包行情”值得期待。

• 东吴证券认为，节后资金有望“重振旗鼓”，带动量价共振修复。

• 中国银河证券分析，在政策、流动性与产业趋势催化下，节后市场震荡上行概率较大。

此外，申万宏源维持中期还有“第二阶段上涨”的判断，可能启动的窗口在2026年中前后，认为当前可以基于中期机会做配置。

二、核心配置主线：科技成长与顺周期涨价并驾齐驱

在配置方向上，机构普遍聚焦于两大主线：一是以AI为代表的科技成长板块，二是以资源品为代表的顺周期涨价板块。

1. 科技成长主线（AI、机器人、半导体等）

• 中信建投：坚持“科技+资源品”双主线，科技方面关注AI、人形机器人、半导体等。

• 国投证券：认为“节后科技卷土重来”可能性明显上升。

• 申万宏源：震荡波段中的最佳机会是科技新方向，重点关注机器人、AI大模型、存储。

• 东吴证券：关注AI与泛AI领域（云、芯片、CPO等）、机器人产业链以及“十五五”新兴产业（商业航天、量子等）。

• 中国银河证券：机器人、AI大模型等热点或将呈现结构性亮点，半导体、人工智能等“十五五”重点领域值得关注。

2. 顺周期与资源品主线（涨价、供需改善）

• 中信证券：涨价仍然是一季度的核心配置线索之一。

• 招商证券：顺周期涨价是市场主线之一，围绕PPI回升的顺周期交易是关键力量。

• 中信建投：资源品主线以贵金属、石油石化、基础化工为核心。

• 兴业证券：当前涨价更可持续的领域或以中游材料和制造为主。

• 国金证券：把握全球实物资产主线，推荐铜、铝、原油、黄金等。

3. 其他值得关注的方向

• 红利与金融：中国银河证券认为红利资产配置逻辑依然清晰；申万宏源看好非银金融的重估机会。

• 出口链修复：兴业证券提示重视关税税率下降后，轻工家电、消费电子、汽车零部件等出口链的修复机会。

• 消费与内需：国金证券建议关注资金回流驱动的消费回升通道（航空、免税、酒店等）。

重点板块归纳

综合各家观点，节后值得重点关注的板块包括：

• 科技：半导体、AI（光通信、液冷、算力、大模型、应用）、机器人、消费电子、创新药。

• 资源品：有色（铜、铝、黄金、稀土）、石油石化、基础化工（聚氨酯、钛白粉等）、煤炭。

• 制造业：工程机械、电网设备、储能、军工、新能源汽车（固态电池）。

• 金融与消费：非银金融（券商、保险）、航空、免税、食品饮料。

• 其他：电力设备、建筑材料、钢铁、油运。